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AI 巨頭戰略全解析：Meta 財報暴漲 36%！AI 戰略逆襲真相？現在上車來得及嗎？小札的「超級智能」能改寫估值？
Meta的2025年第二季度財報概覽
Meta最近發佈了2025年第二季度財報，結果令人矚目：營收達到475億美元，同比增長22%；淨利潤為183億美元，同比大漲36%；營業利潤率高達43%。在盤後交易中，Meta的股價應聲上漲12%，一度突破歷史新高。這一系列數據引發了投資者的熱議，大家不禁要問：現在買入Meta是否仍然合適？這家公司是否仍在通往AI超級平臺的道路上，長期來看是否被低估？
AI戰略的轉型與佈局
在過去的幾年中，Meta經歷了從“元宇宙陷阱”到AI轉型的重大變化。自2021年更名為Meta以來，股價在2022年一度跌破100美元，但如今卻成功逆襲，躋身超級玩家之列。Meta的AI戰略不僅僅是口號，而是深入到其商業模式的核心。我們將從財報、戰略和投入產出等方面進行深入分析，幫助大家判斷“Meta現在還能不能買”。
財報數據的深層含義
Meta的財報展現了其“AI帶飛型”的特徵：營收和淨利潤均超出市場預期，廣告業務的恢復和AI的應用顯著提升了效率和變現能力。廣告展示量同比增長11%，而每條廣告的平均價格上漲了9%。這表明，儘管用戶數量沒有顯著增加，AI卻使得推薦系統更加精準，廣告主願意投入更多資金。
投入與未來展望
Meta在AI領域的資本支出高達170億美元，預計全年將達到660到720億美元，幾乎全部用於AI基礎設施的建設。Meta的AI投入主要集中在三個方面：建設算力、招募頂尖人才以及投資相關公司。扎克伯格在財報電話會上提到，他們的目標是開發“超級人工智能”，並且團隊成員均來自於AI領域的頂尖公司。
AI業務的多元化發展
Meta的AI業務可以分為四個主要方向：
AI廣告系統：Meta的廣告平臺是其最賺錢的業務，AI的引入使得廣告的精準度大幅提升。
生成式AI工具：Meta為廣告主提供了多種AI工具，幫助他們提升創意效率。
AI助手Meta AI：這一助手在WhatsApp、Messenger和Instagram等社交平臺上廣泛應用，增強了用戶的粘性。
AI智能硬件：Meta的Ray-Ban智能眼鏡內置AI助手，成為下一代“AI入口”。
此外，Meta還在內容推薦系統中應用了更深層的AI模型，顯著提升了視頻觀看時間。
估值與市場前景
目前Meta的市值約為1.97萬億美元，靜態市盈率約為28倍。雖然從傳統廣告公司的角度來看，這一估值偏貴，但如果將其視為正在轉型為AI平臺的公司，這一估值則可能被低估。與微軟和英偉達相比，Meta的估值水平更為保守，增長潛力仍在釋放中。
扎克伯格的全力投入
扎克伯格在財報會上強調了AI助手的願景，並親自組建Meta超級智能實驗室，吸引了眾多頂尖人才。這一戰略表明，Meta不僅在AI應用層面發力，還希望在基礎模型領域佔有一席之地。
結論：Meta的投資價值
回到開頭的問題：Meta漲這麼多了，還能買嗎？短期來看，估值確實不便宜，但從長期成長性來看，如果相信Meta能在AI應用層穩住腳跟，形成飛輪效應，那麼現在可能是剛開始爬坡的階段。Meta的獨特路徑可能會為其帶來持續的增長。
彩蛋：傳奇少年亞歷山大·王的加入
最後，值得一提的是，Meta今年投資了Scale AI，並將其創始人亞歷山大·王引入Meta超級智能實驗室。亞歷山大·王是一位傳奇人物，他在21歲時便創立了Scale AI，並在24歲時成為億萬富翁。他的加入將為Meta的AI戰略注入新的活力。
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