特斯拉投資人必須學習的中國電動車新勢力？Brian White深度解密！

誰才是特斯拉最危險的對手？

在談論特斯拉的競爭對手時，許多人會提到比亞迪。然而，今天我們要關注的是一家成立僅11年的中國公司——小鵬汽車。小鵬不僅銷售汽車，還在AI芯片、人形機器人和飛行汽車等領域實現了量產。它的策略更為激進，例如將高階輔助駕駛系統免費提供給車主。這讓特斯拉的投資者不得不思考：是該緊張，還是該學習？

為了深入瞭解小鵬汽車的底牌，Herbert Ong邀請了長期跟蹤特斯拉的分析師Brian White。Brian親自飛往中國，參觀了小鵬的總部、工廠和博物館，並與CEO何小鵬進行了面對面的對話。他的目標是解答西方投資者心中最困惑的問題：這是一場資本作秀，還是中國真的崛起了另一個“硅谷”？

小鵬的自動駕駛系統VLA被認為與特斯拉的FSD僅相差一到兩年。與實驗室的概念demo不同，VLA已經在中國智能電動車市場大規模落地。Herbert總結道，小鵬在多個關鍵點上具備競爭力：高級駕駛輔助作為標配、車內科技體驗、快速的硬件更新迭代以及激進的定價策略。

Brian的行程從小鵬的內部博物館開始，那裡並不對外開放。他與自動駕駛業務的產品負責人進行了深入的交流，獲得了對小鵬自動駕駛的第一手理解。接下來的媒體參觀中，Brian被安排體驗了一條複雜的真實路測路線，挑戰了VLA 2.0的系統能力。

在兩個小時的路測中，Brian觀察到VLA 2.0的表現與特斯拉早期版本相似，系統在某些情況下需要接管。他指出，這些錯誤“蠢到可以放心”，顯示出系統在本地做決策，而不是依賴遠程控制。Brian認為，VLA 2.0的水平至少相當於特斯拉的FSD版本11，甚至可能更好。

小鵬的商業策略非常激進，尤其是在定價上。只要購買帶有自動駕駛硬件配置的車輛，車主就可以免費使用軟件功能。這種策略不僅能鼓勵更多車主使用，還能收集大量真實場景的數據來訓練系統。此外，小鵬的設計還允許駕駛員在自動駕駛過程中進行干預，以便收集更多的“教學信號”。

小鵬還在積極研發人形機器人和飛行汽車。Brian在機器人實驗室中看到了最新一代的人形機器人原型，瞭解到其設計旨在讓普通人更容易接受。飛行汽車方面，小鵬已經在中東地區實現了銷售，顯示出其在這一領域的實際進展。

小鵬在2024年已經實現盈利，銷量同比增長127%。Herbert指出，若小鵬能在2026年達到60萬輛的銷量目標，將在規模上跨過一個重要門檻。與許多美國傳統車企相比，小鵬的增長速度和盈利能力顯得尤為突出。

大眾選擇與小鵬合作，主要是因為小鵬的軟件在國際市場上表現出色。小鵬堅持自研軟件，確保系統集成的高效性和靈活性。這種策略使得小鵬在車機體驗、自動駕駛升級和數據回傳等方面反應更快，能夠更好地滿足本地用戶的需求。

從Brian的觀察來看，小鵬並不是立即威脅特斯拉的“王者”，但它具備了進入決賽圈的所有條件。技術路線正確、執行力強、財務健康、合作伙伴認可以及吸引工程師的文化，都是小鵬未來成功的關鍵。

對於特斯拉的投資者來說，關注小鵬的長期能力比短期功能差異更為重要。如果小鵬能夠持續加速發展，未來的智能電動車市場可能會出現多極競爭的新格局。因此，現在正是深入研究這些新對手的最佳時機。